中國(guó)笑納歐債，擺脫對(duì)美國(guó)債過度依賴

自歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，希臘、愛爾蘭、葡萄牙乃至西班牙政府紛紛為償還債務(wù)而四處奔走，中國(guó)的巨額外匯儲(chǔ)備自然成為他們所覬覦的對(duì)象之一。其實(shí)，此前已不斷有消息傳出，除了西班牙，中國(guó)還承諾購買希臘及葡萄牙國(guó)債。隨著時(shí)間的不斷推進(jìn)，葡萄牙、西班牙、意大利等歐洲國(guó)家普遍面臨巨額還債壓力，然而由于當(dāng)前這些國(guó)家的財(cái)政狀況幾乎沒有任何改善甚至出現(xiàn)進(jìn)一步惡化，所以從資本市場(chǎng)公開融資的難度越來越大，更無法承受不斷走高的融資成本。因此，如果中國(guó)能夠買入這些國(guó)家的國(guó)債，都將或多或少地緩解這些國(guó)家的還債壓力。更重要的是，中國(guó)的購買行為將在一定程度上穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)這些國(guó)家國(guó)債的信心。拋開援助不說，作為一種投資行為，在葡萄牙、西班牙、希臘諸國(guó)深陷債務(wù)危機(jī)難以自拔的當(dāng)下，中國(guó)購買這些國(guó)家的國(guó)債是否明智？事實(shí)上，從投資角度看，盡管葡萄牙、西班牙等國(guó)的國(guó)債表面風(fēng)險(xiǎn)較高，但由于是國(guó)債，違約的可能性幾乎沒有，只可能出現(xiàn)由于資金周轉(zhuǎn)困難而延緩償付的狀況。因此，從長(zhǎng)期持有角度而言，這些國(guó)家國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)并不大。而且，由于主權(quán)評(píng)級(jí)遭下調(diào)，當(dāng)前這些國(guó)家的國(guó)債收益率普遍較高，也是不錯(cuò)的投資時(shí)機(jī)。中國(guó)購買葡萄牙及西班牙的國(guó)債量，與中國(guó)龐大的外匯儲(chǔ)備相比僅是很小一部分，因此不會(huì)給中國(guó)外匯儲(chǔ)備帶來過大風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)外匯儲(chǔ)備基本用于購買他國(guó)國(guó)債，隨著中國(guó)外匯儲(chǔ)備的不斷增長(zhǎng)，中國(guó)持有歐洲國(guó)家債券的規(guī)模也將不斷擴(kuò)大，并出現(xiàn)加速購入的態(tài)勢(shì)。適當(dāng)分散投資，也是中國(guó)外匯儲(chǔ)備擺脫對(duì)美國(guó)國(guó)債過度依賴的需要。