上萬億資本流向中國，警惕游資是關(guān)鍵

國際金融學(xué)會(IIF)1日預(yù)測，2011年全球資本將有10410億美元流向新興經(jīng)濟(jì)體，2012年將達(dá)10560億美元，中國是最大的國際資本凈流入目的地，約占新興經(jīng)濟(jì)體吸引資本總量的四分之一。根據(jù)IIF的這份報告，2010年新興經(jīng)濟(jì)體吸引了9900億美元的私營資本，比當(dāng)年1月份預(yù)期的高800多億美元，2011年的預(yù)期也比今年1月預(yù)測的高800多億美元，主要是因?yàn)橹袊桶臀魑鈦碣Y本的勢頭明顯好于預(yù)期。這些資本除了外國直接投資外，也包括投向股票市場的外資以及銀行間的資本流動。從2008年以來，中國一直是國際私人資本最大的目的地，2010年到2012年私營資本凈流入都在2500億美元上下，是巴西的近兩倍，是印度的近3倍。資本大量流向中國反映了其在全球經(jīng)濟(jì)中的份量上升以及近年來其經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁表現(xiàn)。因?yàn)閾?dān)心國際資本的流入帶來更大的通脹壓力和資產(chǎn)泡沫，一些新興經(jīng)濟(jì)體開始收緊貨幣政策，但I(xiàn)IF擔(dān)心有關(guān)國家采取控制資本流入的政策。實(shí)際上，目前新興經(jīng)濟(jì)體持續(xù)增長的最大威脅是通脹壓力，而不是資本流入，真正需要警惕的是因?yàn)楸唤?jīng)濟(jì)發(fā)展泡沫化而吸引的國際游資。所以，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，合理配置資源，甄別投資和游資才是關(guān)鍵。IIF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家菲利普o薩特說，資本流入與匯率升值通常是經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勁的結(jié)果，也是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整的組成部分，而控制資本流入的政策卻會分散減少總體信貸增長和通脹的主要政策任務(wù)的效果。