信用經(jīng)濟(jì)缺失是市場(chǎng)體系問(wèn)題

因2008年世界金融危機(jī)，中國(guó)出臺(tái)4萬(wàn)億救市，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)迎來(lái)資本的狂歡。然而隨著中國(guó)實(shí)行貨幣緊縮政策已經(jīng)一年多的時(shí)間以來(lái)，似乎打開(kāi)了傳說(shuō)中的潘多拉盒，關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的信用經(jīng)濟(jì)問(wèn)題不停的出現(xiàn)，信用經(jīng)濟(jì)缺失歸根到底是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善問(wèn)……

信用經(jīng)濟(jì)的潘多拉盒

中國(guó)貨幣緊縮政策一刀切，給以中小企業(yè)為主的溫州帶來(lái)了難題。從今年銀根緊縮開(kāi)始，銀行的利率提高到了月息一分甚至更多，這是幾倍于去年在貨幣寬松形態(tài)下的資金價(jià)格。有人說(shuō)銀行都相當(dāng)于放高利貸了，民間就更不用說(shuō)了。因?yàn)橹行∑髽I(yè)融資難，給了民間"高利貸"一個(gè)興風(fēng)作浪的好機(jī)會(huì)。

溫州喜歡以債權(quán)的方式融資，民間金融也承載了溫州這些年來(lái)的繁榮的重任。溫州的民間借貸的方式比較靈活，利率較低，不用質(zhì)押，沒(méi)有時(shí)限，實(shí)用性比較強(qiáng)，但這些優(yōu)勢(shì)也是它的風(fēng)險(xiǎn)所在--為滿足實(shí)用性，民間借貸犧牲了契約的完整性。借款因?yàn)槭腔谝环N人情關(guān)系，所以很可能借錢的人家里急用錢，又隨時(shí)把借款收回。這條環(huán)環(huán)相扣的資金鏈條龐大卻脆弱，它利用的是所有參與這場(chǎng)逐利游戲的個(gè)體使用資金的時(shí)間差。信心是游戲根本--一旦信心喪失，所有人都害怕有限的資金被別人拿走，同時(shí)提款，形成擠兌，資金使用的時(shí)間差就喪失掉了。民間擠兌之后，你愿意給再高的利息，也沒(méi)有人愿意把錢借給你。即便民間還有龐大的存量資金，都無(wú)法補(bǔ)充進(jìn)這個(gè)已經(jīng)出現(xiàn)缺口的鏈條中。

為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹，從2011年1月開(kāi)始，銀行6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。截至6月14日，大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率是21.5%，而1月份未調(diào)整之前是18.5%。"這相當(dāng)于市場(chǎng)有9000億元資金沒(méi)有了，引發(fā)了金融市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)。"擔(dān)保公司也隨之登臺(tái)，通過(guò)擔(dān)保，可獲得與房?jī)r(jià)評(píng)估相當(dāng)?shù)?00%貸款。我們當(dāng)時(shí)就判斷房地產(chǎn)在升值，因此對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的融資需求就優(yōu)先滿足。但一個(gè)月后，貸款僅能為房子評(píng)估價(jià)的80%。到5月，貸款只能是房子評(píng)估價(jià)的50%到60%，最高不超過(guò)70%。八九月份銀根繼續(xù)緊縮后，銀行推倒了這個(gè)資金游戲的第一塊多米諾骨牌--開(kāi)始對(duì)資質(zhì)不那么優(yōu)良的企業(yè)抽貸。收回企業(yè)的到期貸款后，不再向企業(yè)貸款。一些企業(yè)涉足高利貸，被抽資后，事實(shí)已經(jīng)破產(chǎn)，在企業(yè)破產(chǎn)、老板跑路的風(fēng)潮下，民間的債主們紛紛上門擠兌，要求于令剛歸還連本金在內(nèi)的所有借款。民間借貸資金鏈斷裂的危機(jī)全面爆發(fā)。這樣的情況之下，一方面不斷的推高民間借貸的利率，逐漸的形成高利貸；另一方面，積壓了大量的資金得不到有效利用，據(jù)統(tǒng)計(jì)，溫州的民間資金大概有8000億。也就是溫州并不缺錢，卻因?yàn)樾判膯适?，卻造成了資金鏈的斷裂。

除了溫州民間借貸的引發(fā)的信用經(jīng)濟(jì)困境外，越演越烈的三角債也是其中一方面。依稀的記得上個(gè)世紀(jì)80年代的后期，也發(fā)生過(guò)嚴(yán)重的三角債，中國(guó)企業(yè)之間形成了大量的三角債1985年中央政府開(kāi)始抽緊銀根后，企業(yè)賬戶上"應(yīng)收而未收款"與"應(yīng)付而未付款"的額度就大幅度上升；到1991―1992年間，"三角債"的規(guī)模曾發(fā)展到占銀行信貸總額1/3的地步。

現(xiàn)在三角債問(wèn)題卷土重來(lái)。據(jù)悉，目前鐵道部拖欠包括36家與高鐵相關(guān)上市公司債務(wù)，總金額將近2500億元，其中不僅包括高鐵建設(shè)單位中鐵、中鐵建，動(dòng)車提供單位南車、北車，還包括物料提供方馬鋼、太原重工等企業(yè)。在高昂的負(fù)債壓力，以及7o23甬溫線特別重大鐵路交通事故的影響下，鐵道部一度難以從公開(kāi)市場(chǎng)籌集到資金，只能被迫向中央求援，最終憑借政策的傾斜，利息收入減半征企業(yè)所得稅及政府支持的護(hù)體金衣，才得以重返債券市場(chǎng)。由于發(fā)改委批覆鐵道部今年的鐵路建設(shè)債券發(fā)行規(guī)模為1000億元，前三期已發(fā)行了700億，只剩300億空間，相對(duì)于鐵道部的應(yīng)付賬款而言，無(wú)異于杯水車薪。

除了鐵路系統(tǒng)，鋼鐵行業(yè)目前面臨的三角債問(wèn)題也日益嚴(yán)重。近日公布的數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)70余家大中型鋼鐵企業(yè)的應(yīng)收賬款達(dá)到500多億元，應(yīng)付賬款超過(guò)3000億元，同比增幅與去年同期相比均上漲了10%以上。此外，這些鋼鐵企業(yè)還有超過(guò)1萬(wàn)億元的銀行貸款，部分鋼廠要想繼續(xù)獲得貸款已經(jīng)很難。由于鋼材貿(mào)易屬于資金密集型行業(yè)，整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程都需要銀行的大量信貸資金補(bǔ)充流動(dòng)性，鋼鐵行業(yè)的平均銷售利潤(rùn)不足3%，資金鏈吃緊對(duì)他們而言要比其他行業(yè)敏感得多。三角債問(wèn)題卷土重來(lái)反映了國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力都在變差，這對(duì)中國(guó)的金融系統(tǒng)是不能忽視的風(fēng)險(xiǎn)因素。也是信用經(jīng)濟(jì)缺失的體現(xiàn)。

此外，信用經(jīng)濟(jì)缺失也影響到網(wǎng)購(gòu)的發(fā)展前途?；ヂ?lián)網(wǎng)快速的發(fā)展帶動(dòng)了新一輪消費(fèi)熱潮，網(wǎng)購(gòu)正廣泛的被接受和發(fā)展壯大。2008年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及所延伸出來(lái)的信息娛樂(lè)電子商務(wù)等行業(yè)的交易總額超過(guò)4600億美元，連續(xù)5年保持45%以上的增長(zhǎng)速度，特別是在全球金融危機(jī)的情況下，我國(guó)電子商務(wù)的迅猛發(fā)展勢(shì)頭依然不減，截至到2008年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的用戶以后達(dá)到7400萬(wàn)，據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，今年上半年國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物的市場(chǎng)交易以后突破1000億元，現(xiàn)在生活的必需品幾乎都可以在網(wǎng)上購(gòu)到，網(wǎng)絡(luò)不僅改變了人民的生活方式也成為拉動(dòng)內(nèi)需的重要渠道，將逐步改變傳統(tǒng)的商業(yè)銷售模式，形成新的商品流動(dòng)的液態(tài)，有可能成為未來(lái)人民群眾消費(fèi)的主要方式之一。但是，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬特點(diǎn)，使得市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序混亂，商業(yè)欺詐，出現(xiàn)虛假宣傳廣告，違反合同等現(xiàn)象，也不乏銷售偽劣商品，從商務(wù)部反商業(yè)欺詐近兩年接受舉報(bào)投訴來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)欺詐排在首位，而且還接到了不可缺少國(guó)家消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)欺詐行為的投訴舉報(bào)，有些公安機(jī)關(guān)已經(jīng)破獲，這些現(xiàn)象的存在說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)的信用和監(jiān)管嚴(yán)重缺失。

信用經(jīng)濟(jì)是一個(gè)世界性問(wèn)題

信用經(jīng)濟(jì)問(wèn)題不獨(dú)中國(guó)才有，是一個(gè)世界性的問(wèn)題，中國(guó)也深受其害，不過(guò)中國(guó)的信用經(jīng)濟(jì)缺失表現(xiàn)的更為突出。

根據(jù)美國(guó)克魯爾公司（Kroll）18日聯(lián)合英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》發(fā)布的年度《全球反欺詐報(bào)告》顯示，中國(guó)蒙受欺詐影響的企業(yè)所占比例高達(dá)84%，僅次于非洲地區(qū)，和印度一起全球排名第二。全球欺詐總發(fā)生率從去年的88%降到75%，約1/4的被調(diào)查企業(yè)遭受現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)和庫(kù)存盜竊或信息盜竊的侵害，這較2010年歷史峰值有所下降。但與此同時(shí)，全球各地的管理層利益沖突變得越來(lái)越多，發(fā)生率高達(dá)21%，賣方、供應(yīng)商或采購(gòu)欺詐比例也上升到20%，內(nèi)部財(cái)務(wù)欺詐率高達(dá)19%。腐敗和賄賂的發(fā)生率也從去年調(diào)查時(shí)的10%升至今年的19%。在受訪國(guó)家當(dāng)中，中國(guó)企業(yè)在去年遭受欺詐的比例之高受到關(guān)注。報(bào)告稱，在中國(guó)，盡管被調(diào)查者報(bào)告的欺詐總發(fā)生率從2010年的98%下降到2011年的84%，但2011年"三類欺詐行為"的發(fā)生率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年。有33%的中國(guó)企業(yè)據(jù)報(bào)遭遇了賣方、供應(yīng)商或采購(gòu)商的欺詐，這一比例遠(yuǎn)高于全球20%的平均值。過(guò)去12個(gè)月，中國(guó)企業(yè)遭受信息盜竊侵害的比例高達(dá)28%，較2010年的16%也有顯著增長(zhǎng)。在各項(xiàng)指標(biāo)的推動(dòng)和全球欺詐總發(fā)生率顯著下降的背景下，中國(guó)蒙受欺詐影響的企業(yè)所占比例仍然排名全球第二，和排名第一的非洲地區(qū)，僅僅相差1%。

事實(shí)上，全球各地企業(yè)的商業(yè)欺詐問(wèn)題仍然不容樂(lè)觀。歐洲大公司超過(guò)1/3的員工為贏得生意，考慮過(guò)用金錢、名貴禮物以及娛樂(lè)服務(wù)來(lái)賄賂客戶。在最近德國(guó)柏林的反腐敗組織透明國(guó)際表示，總部位于中國(guó)的公司進(jìn)行賄賂的頻率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于幾乎任何其他地方的公司。在透明國(guó)際調(diào)查覆蓋的28個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，在衡量賄賂頻率的評(píng)分中，中國(guó)的得分為6.5分（0分表示該國(guó)公司總是進(jìn)行賄賂，10分表示該國(guó)公司從不進(jìn)行賄賂）。在調(diào)查覆蓋的28個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，只有俄羅斯的得分比中國(guó)低，為6.1分。中國(guó)的賄賂頻率僅比俄羅斯略好，列倒數(shù)第二。

信用經(jīng)濟(jì)缺失是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系問(wèn)題

信用經(jīng)濟(jì)一定程度上反映了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系混亂問(wèn)題。一方面是發(fā)達(dá)國(guó)家利用優(yōu)勢(shì)地位，轉(zhuǎn)嫁信用危機(jī)；另一方面，信用經(jīng)濟(jì)的缺失反映了我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)有待提高，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法律保障有待完善，
從歷史上看，資本主義國(guó)家在資本原始積累階段，市場(chǎng)發(fā)育并不完善，為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，利用經(jīng)濟(jì)上以及軍事上的優(yōu)勢(shì)，打破信用問(wèn)題，把矛盾和問(wèn)題向海外國(guó)家轉(zhuǎn)移，如鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)，日本對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)的一系列戰(zhàn)爭(zhēng)，都有類似的影子。

而在現(xiàn)代，新興國(guó)家需要一個(gè)全球統(tǒng)一的信用傳遞機(jī)制作為基礎(chǔ)，但是目前全球信用高度差異化。與此同時(shí)，各國(guó)本應(yīng)平等分擔(dān)金融危機(jī)造成的嚴(yán)重后果，但發(fā)達(dá)國(guó)家在利用自己的地位釋放本該由其自身承擔(dān)的危機(jī)后果，這使得新興國(guó)家承擔(dān)了過(guò)大的成本。比如美國(guó)在國(guó)際金融體系中信用嚴(yán)重缺失，正采用實(shí)施定量寬松貨幣政策的方式，向境外轉(zhuǎn)移危機(jī)或轉(zhuǎn)嫁成本。而各國(guó)都在用貨幣緊縮政策抑制通貨膨脹時(shí)，美國(guó)的量化寬松貨幣政策長(zhǎng)期化，卻能保持比較低的通貨膨脹率，得益于美元的霸主地位，從廣義上說(shuō)，這也是美國(guó)對(duì)全球的信用缺失，美國(guó)正是采用了可恥的貨幣政策，使得本國(guó)的經(jīng)濟(jì)損失最大的攤派到各國(guó)頭上，自己承擔(dān)最小的損失和責(zé)任。別忘了，中國(guó)的4萬(wàn)億救市，到經(jīng)濟(jì)失衡，采用貨幣緊縮政策，都是因?yàn)樵诮鹑谖C(jī)影響下造成的，然后才出現(xiàn)了溫州民間高利貸、三角債的問(wèn)題。由此看來(lái)，信用經(jīng)濟(jì)缺失正越來(lái)越成為處于后發(fā)展階段國(guó)家的致命缺陷。

此外，信用經(jīng)濟(jì)的缺失乍一看似乎是信用危機(jī)出現(xiàn)了問(wèn)題，深層次上看是由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不成熟造成的。首先，中國(guó)的強(qiáng)勢(shì)政府無(wú)論在直接上還是間接上影響了市場(chǎng)的資源優(yōu)化配置，同時(shí)政府其強(qiáng)大的權(quán)力缺乏監(jiān)督和有效控制，也是一些企業(yè)尋租產(chǎn)生腐敗的溫床；其次，國(guó)家在多數(shù)領(lǐng)域處在壟斷地位，影響了市場(chǎng)中公平競(jìng)爭(zhēng)以及效率的提高。舉個(gè)例子說(shuō)，中國(guó)在金融方面采用利差保護(hù)，維護(hù)其盈利的能力，在銀行持續(xù)盈利的驅(qū)使下，不斷的擴(kuò)大，商業(yè)銀行快速擴(kuò)張，資產(chǎn)占金融資產(chǎn)比重持續(xù)高達(dá)90%，商業(yè)銀行在與保險(xiǎn)、基金、券商等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)談判中強(qiáng)勢(shì)定價(jià)地位明顯，利差保護(hù)政策表面上充實(shí)了銀行利潤(rùn)和資本，有利于銀行系統(tǒng)穩(wěn)定，但實(shí)際上利潤(rùn)、資本使商業(yè)銀行擴(kuò)大數(shù)十萬(wàn)億貸款的能力，信貸過(guò)快擴(kuò)張加重了中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱等問(wèn)題。在利差保護(hù)政策下，商業(yè)銀行堅(jiān)持存貸盈利策略，集中力量多存多貸而對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新投入不夠，以國(guó)有產(chǎn)權(quán)為主的銀行體系信貸投放傾向于國(guó)有企業(yè)和政府投資，致使中小企業(yè)得到的資金不足，在貨幣持續(xù)緊縮的情況下，中小企業(yè)陷入了融資難的困境，在利益驅(qū)使下，加上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不完善，民間高利貸、三角債問(wèn)題就在意料之中了。

信用經(jīng)濟(jì)的缺失，對(duì)于我國(guó)的金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展都產(chǎn)生了巨大的影響，國(guó)家一方面應(yīng)該加強(qiáng)信用體系的建設(shè)，另一方面繼續(xù)深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革，完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的法制建設(shè)。