央行節(jié)后首次逆回購(gòu)暫停

盡管本周有巨額逆回購(gòu)到期，但央行2月11日在公開市場(chǎng)仍維持零操作。市場(chǎng)人士指出，央行收回節(jié)前主動(dòng)釋放的流動(dòng)性符合歷史規(guī)律。

2月11日是春節(jié)過后首次開展公開市場(chǎng)操作的日子，不過央行并未如預(yù)期般重啟逆回購(gòu)操作，而這也是央行連續(xù)第二次暫停逆回購(gòu)操作。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本周公開市場(chǎng)共有三期合計(jì)4500億元逆回購(gòu)到期，其中，11日到期3300億元、13日到期1200億元。值得注意的是，本周還將有300億元國(guó)庫定存到期。加上300億元國(guó)庫券，本周累計(jì)到期資金達(dá)4800億元。

盡管本周到期的資金將近5000億元，但市場(chǎng)反應(yīng)仍較為平靜，從銀行間市場(chǎng)資金面來看，2月11日短中期Shibor利率全線下跌，其中隔夜Shibor下跌16.65基點(diǎn)至4.13%；7天期Shibor下9.8基點(diǎn)至5.2%；14天期Shibor下跌14.2基點(diǎn)至5.28%；1月期Shibor下跌9.1基點(diǎn)至5.75%。

春節(jié)前央行釋放的大量短期流動(dòng)性，將在節(jié)后陸續(xù)到期，本周有4500億元到期，由此引起了市場(chǎng)緊張情緒上升。但歷史數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)前因提現(xiàn)等原因大量流出銀行體系的流動(dòng)性，將在節(jié)后大量回流，少的年份約8000億元，多的年份超萬億元，足以覆蓋央行操作的到期量。不過，未來公開市場(chǎng)操作仍有不確定性，而且隨著下周可能開始繳稅等擔(dān)憂存在，回購(gòu)利率跌勢(shì)仍較緩慢。